Addnode Groups rapport för det andra kvartalet blev till stora delar som vi räknat med. Försäljningen uppgick till 338 miljoner kronor med en rörelsemarginal på 4,1 procent. Borträknat det minsta affärsområdet Content Management så levererar alla affärsområden relativt stabilt vilket är ett styrketecken med tanke på att den underliggande marknaden nog kan beskrivas som halvljummen. Den mest intressanta händelsen under kvartalet är förvärvet av norska Joint Collaboration som stärker Addnodes position mot den norska bygg och offshoresektorn som är två intressanta marknader med god lönsamhet. Vi har inte gjort några förändringar i ratingen efter det andra kvartalet.
Process Management som bidrar med den överlägset största delen av resultatet i koncernen hade ytterligare ett starkt kvartal vilket är otroligt viktigt för bolaget. Tillväxten uppgick även här till 13 procent vilket till stor del är förvärvad tillväxt. Det mest intressanta under kvartalet är affären med polismyndigheten, som är en av affärsområdets största kunder, som köpt en e-arkivslösning från Addnode Group. Under kvartalet har också ett ramavtal för just avrop av e-arkivslösningar kommit på plats och Addnode Groups dotterbolag Ida Infront och Tekis finns representerat på avtalet. Earkivslösningar är en intressant marknad som håller på att växa fram inom framförallt offentlig sektor och där ser Addnode Group ut att ha ett av marknadens bästa erbjudanden. Detta kommer bli intressant att följa under de kommande kvartalen. Att bolaget fortsätter att stärka sin position mot
offentlig sektor och därmed generera stabila intäkter är mycket viktigt för bolaget på lång sikt. Plumpen i protokollet kommer inom Addnode Groups minsta affärsområde Content Management. Såväl försäljningen men framförallt resultat blev en besvikelse i kvartalet. En ny affärsområdeschef kommer att tillsättas för att försöka få ordning på affärsområdet som haft problem under en längre tid med att visa en uthållig lönsamhet. Med tanke på att de senaste förvärven inom det här området uppges ha utvecklats starkt måste det finnas områden med riktigt svag lönsamhet och det är förmodligen de områden som behöver en rejäl översyn.
För att läsa hela analysen se bifogad PDF eller http://www.redeye.se/
