Addnode Groups rapport för det första kvartalet var marginellt svagare än vad vi räknat med. Framförallt var det affärsområdena Product Lifecycle Management och Content Management som var något svagare än våra förväntningar. Addnode säger själva att de lärt sig att hantera den slagiga marknaden men helt oberörda är de inte vilket visar sig i vissa av affärsområdena. Positivt är dock att de två största och viktigaste affärsområdena visar styrka vilket ger stabilitet till hela bolaget. Den organiska tillväxten är fortsatt låg men bolaget har en stabil finansiell ställning och fler förvärv är troligtvis att vänta under året. Vi har inte gjort några förändringar i ratingen.
Addnode Groups rapport för det första kvartalet var marginellt svagare än vad vi räknat med. Försäljningen var i nivå med våra förväntningar medan lönsamheten inom framförallt två av affärsområdena vara något svagare än vad vi räknat med vilket var anledningen till resultatavvikelsen.Tittar vi närmare på varje affärsområde för sig fortsätter Design Management att leverera en stark avkastning och ett stabilt resultat trots
att vissa marknader som affärsområdet agerar på har beskrivits som svaga av konkurrenter. Exempelvis har den finska marknaden beskrivits som utmanande något som Addnode Group inte har upplevt på samma sätt
under kvartalet. I Norge uppges verksamheten fortsatt gå starkt medan den danska verksamheten fortsatt är tuff. I Danmark har Addnode Group vidtagit visa åtgärder för att förbättra lönsamheten. Detta är en liten verksamhet och har ingen större påverkan. Tillväxten i kvartalet uppgick till hela 14 procent med en EBITA-marginal på 9,1 procent vilket är mer än godkänt för affärsområdet.
För att läsa hela analysen se bifogad PDF eller http://www.redeye.se/
