Addnode rapporterade en omsättning på 614 MSEK (2 % under våra estimat) och en EBITA på 70 MSEK (estimerat 76 MSEK). TechniaTranscat fortsätter att slå våra förväntningar och man ser redan vissa synergieffekter. Den höga intäktstillväxten, på 33 %, under kvartalet drevs främst av Transcat förvärvet.
Den kommande förändringen av försäljningsmodellen för Autodesk-licenser (inom Design Management) kommer att börja påverka intäkter och marginalnivåer från H2 2016 och framåt. Vi välkomnar förändringen som kommer att öka återkommande intäkter och ge bättre finansiell stabilitet.
Vi har endast gjort smärre justeringar i våra estimat. Enligt vår uppfattning innebär aktuell aktiekurs ett relativt neutralt förhållande mellan risk och potential för investerare. Läs mer i analysen nedan.
Den fullständiga analysen i PDF-format: http://goo.gl/EpHBpr
Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.
